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全球疫情压顶新兴市场国家陷入集体性常理

财经新闻 2021-09-13 12:5954网络整理佚名

汇率市场

受美联储零利率货币政策和无限量QE的干扰,加之美国经济复苏普遍不理想,美元终于失去了过去10年攻城掠地的霸主地位1号站网站,创造了103年度高位后出现反转,年度跌幅达到5.71%。

一般来说,美元倒挂应该会带动非美货币的上行。但从发达经济体的货币表现来看,除欧元和澳元外,兑美元均上涨8.085%和7.07。除%外,大部分其他货币,包括IMF货币篮子中的主流货币,均不突出。出现这种不合理现象的原因是,疫情后相关国家的经济复苏比美国弱。与此同时,日本等国采取的惯性量化宽松也对其货币造成了不小的压力。

与此同时,新兴市场国家的货币也出现了集体“崩盘”。究其原因,一方面是新兴市场国家对旅游和大宗商品出口的依赖程度较高,经济受到疫情冲击较为严重,而印度和巴西也是疫情最严重的地区。全球疫情,以及阻止疫情扩散的力量疲软,经济重启和复苏程度不明显,难以形成对本国货币的支撑;另一方面,金融危机后新兴市场国家大量借入美元外债,其中仅2019年借入的额度高达1226亿美元,2020年还有240亿美元到期。就是说,由于防控疫情、提振经济的迫切需要,新兴市场国家必须增加财政支出。当公共税收稀缺时,只能筹集外部资金,形成旧账无法偿还、新账不堪重负的恶性循环。当违约风险突然出现时,国际资本纷纷外逃,在短短两个月的疫情肆虐期间,甚至有超过550亿美元的资金流出新兴市场。

作为在世界范围内成功阻止和切断 COVID-19 大流行的国家,中国经济的早期强劲复苏构成了对人民币的有力支撑。人民币兑美元全年升值6.25%。同时,中国的外汇储备稳定而丰厚。 2020年末外汇储备规模突破3.1万亿美元,比上年末增加200亿美元以上。

大宗商品

连续三天维持上年持仓后,2020年纽约NYMEX原油期货价格和伦敦布伦特原油期货价格均开始大幅下挫,日跳水率近10%引发了原油产品投资者的恐慌。丢失。公开资料显示,原油市场价格在过去一年中每天下跌35.78%,这在历史上是罕见的。

年初行情不利,源于欧佩克+成员国对原油减产协议的巨大分歧。为防止过去几年油价持续下跌全球金融市场,沙特提议在原每日减产170万桶协议的基础上,再减产150万桶,但遭到拒绝。俄罗斯。沙特随后不仅反应过度1号站娱乐登录,大幅下调销往欧洲、远东和美国等市场的原油价格,还扬言要将既定的原油日产量计划提高至创纪录的970万桶。每天 1200 万桶的水平。作为回应,俄罗斯决定将原油日产量再增加 50 万桶。在此背景下,原油价格遭受多次猛烈打击。

不久之后1号站登录,新冠肺炎疫情开始爆发并迅速在全球蔓延,全球经济回落形成对原油需求的强烈压制。市场反映,纽约商品交易所原油期货价格和伦敦布伦特原油期货价格分别被推至6.5美元/桶和15.98美元/桶的历史低位。现货市场,油价一天暴跌300%,4月20日跌至负油价,每日结算价为-37.63美元/桶,闻所未闻。当然,随着全球经济在2020年第三季度开始回暖,国际油价也借此展开了强劲的反弹和上行。截至2020年底,纽约NYMEX原油价格和伦敦布伦特原油价格均收正。

作为大宗商品的重要一员,避险资产黄金于2020年初以1500美元/盎司起步,在突破2000美元/盎司关键价位后,最终升至年度纪录和最高纪录2069美元/盎司。地点。继金价之后,白银也一路上涨。虽然没有突破历史高位全球金融市场,但升至近七年来的最高点。 COMEX银价全年上涨34.26%,为近十年来最大涨幅。从其他大宗商品的全年表现来看,虽然铜、铝、锌等主流金属品种初期受疫情压力出现大幅下滑,但铜价最终创近八年新高。价格上涨了约 20%。尤其值得指出的是,铁矿石期货价格在需求拉动下持续井喷,创下全年最高价。

(作者为中国营销协会理事,经济学教授)

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